[Análise SMM] De "Risco Ambiental" a "Mina Urbana"

Com o rápido desenvolvimento da indústria global de veículos de nova energia (NEV) e a crescente adoção de conceitos verdes e de baixo carbono, a indústria de reciclagem de baterias está se transformando de um setor marginal em uma "nova fronteira" no mercado de capitais, demonstrando um potencial de desenvolvimento sem precedentes. Esta indústria, antes considerada apenas como "venda de sucata", tornou-se agora uma necessidade central para salvaguardar a segurança dos recursos nacionais, implementar a estratégia de "duplo carbono" e promover o desenvolvimento sustentável da indústria de nova energia, inaugurando sua própria era de ouro.

O forte apoio político injetou um impulso robusto no desenvolvimento da indústria. Em fevereiro de 2025, o Gabinete Geral do Conselho de Estado emitiu o *Plano de Ação para Melhorar o Sistema de Reciclagem e Utilização de Baterias de Energia de NEV*, exigindo a aceleração de regulamentos e normas relevantes para padronizar a reciclagem e utilização por meio do Estado de direito. Posteriormente, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, juntamente com o Ministério da Ecologia e Meio Ambiente, a Administração Estatal de Regulação do Mercado e outros departamentos, emitiram conjuntamente as *Medidas Provisórias para a Reciclagem e Utilização Abrangente de Baterias de Energia Usadas de NEV*, estabelecendo novos requisitos em múltiplas dimensões, incluindo rastreabilidade de baterias, reciclagem e utilização, e supervisão.

Impulsionada por forças políticas e de mercado, a indústria de reciclagem de baterias continuou a expandir em escala, exibindo uma trajetória de crescimento "explosivo". Atualmente, o número de empresas relacionadas à reciclagem de baterias na China ultrapassou 200 mil. Somente nos primeiros dez meses de 2025, mais de 30 mil novas empresas relacionadas à reciclagem de baterias foram registradas, representando um aumento interanual de mais de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Empresas de primeira linha como GEM e Tianqi Co., Ltd. intensificaram a implantação de capacidade e operações de capital, construindo barreiras competitivas por meio de atualizações tecnológicas e extensões da cadeia industrial. A GEM possui uma cadeia de valor completa de ciclo de vida "reciclagem de baterias — reutilização em cascata — remanufatura de matérias-primas — remanufatura de materiais — remontagem de baterias", com vantagens de escala líderes no setor. Opera 9 grandes bases de reciclagem de baterias de lítio globalmente, e seu volume de reciclagem de baterias de lítio representa 10% do volume total de baterias aposentadas da China por anos consecutivos, ocupando o primeiro lugar nacional.

À medida que os NEV de fase inicial se aposentam gradualmente, a indústria de reciclagem de baterias de lítio acelerará nos próximos 3 a 5 anos, com uma taxa de crescimento anualizada superior a 50% — um mercado preparado para crescer dez vezes em 5 anos. O consenso da indústria é que esta transformação, impulsionada conjuntamente por preço, demanda e política, está conduzindo a indústria de reciclagem de baterias de lítio de um desenvolvimento extensivo para uma fase de desenvolvimento refinado, padronizado e globalizado.